Introduction

A written payment guarantee issued by banks, at the request of a party to a commercial transaction, to the other party to undertake the performance of liabilities or obligations thereof and assume payment or economic compensation responsibilities for certain amounts and within certain terms. Letters of guarantee are varied and applicable to a number of areas such as goods, labor services, technology trades, contracting and execution of engineering projects, import and export declarations, financing through financial institutions, leasing of large complete sets of equipment, litigation preservation and fulfillment of various contractual obligations.

Business functions:

1. Payment mode for contractual prices;
2. Performance bond and liquidated damage;